9000億元資金被降準(zhǔn)釋放！紡織旺季將會(huì)遭受何種影響？
- 9月6日，央行表示，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國人民銀行決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次降準(zhǔn)釋放長期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。宏觀市場在持續(xù)釋放利好消息，是否能帶動(dòng)目前的紡織市場?
央行雙管齊下
據(jù)了解，9月4日的國常會(huì)上，總理指出，未來我國“要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”。
不斷臨近的內(nèi)部流動(dòng)性緊張的節(jié)點(diǎn)也是央行決定在近期決定進(jìn)行全面降準(zhǔn)+定向降準(zhǔn)的原因。據(jù)了解，下半年地方債到期、財(cái)政繳款、定向工具到期以及同業(yè)存單到期所造成的流動(dòng)性整體壓力較小，流動(dòng)性緊張的節(jié)點(diǎn)預(yù)計(jì)主要出現(xiàn)在6月和8月的債券到期高點(diǎn)。特別是6月和8月，按下半年投資總量來算，將是2019年的最高點(diǎn)和次高點(diǎn)。
9000億元利好上路資本市場必將受益
本次降準(zhǔn)分為全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)，一共將釋放長期資金約9000億元。其中，央行將于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財(cái)務(wù)公司、金融租借公司和汽車金融公司)，預(yù)計(jì)釋放8000億左右的資金。
至于額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市銀行定向下調(diào)的1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率，將于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，一共將釋放月1000億左右的流動(dòng)性。
單就這次降準(zhǔn)而言，對于商品、股市和債市而言都將是利好。畢竟經(jīng)濟(jì)樂觀會(huì)增加商品的需求預(yù)期，且流動(dòng)性增加本身也通常會(huì)帶來物價(jià)的上漲。疊加降準(zhǔn)還將進(jìn)一步利好市場情緒，“估計(jì)股市、債市未來都將因此有所走強(qiáng)”。
本次降準(zhǔn)在資金上將支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是利率敏感的行業(yè)。而在情緒上將明顯的提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，有利于股市估值重心的提升。至于商品市場方面，前期受困于需求壓制的黑色或?qū)⑹艿矫黠@提振，部分維持在低位的有色品種也將獲得一定支撐。
而貴金屬前期在避險(xiǎn)因素的推升下處在了高位，近期恐將高位回落。匯市方面，考慮到美元近期仍處于升勢，但離岸人民幣在觸及7.19后已緩慢回升，目前來看并無進(jìn)一步貶值的因素。
央行在實(shí)施了降準(zhǔn)之后會(huì)進(jìn)入一段靜默期，觀察政策效果，如果市場的避險(xiǎn)情緒急速上升、對流動(dòng)性再次造成收緊的效應(yīng)時(shí)，央行更可能通過降低SLF和MLF的利率，引導(dǎo)市場利率下行以安撫市場。
是否能帶動(dòng)目前的紡織市場?
9月第一周，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也有了反彈的跡象：
|原料價(jià)格止跌反彈
今年以來，主流產(chǎn)品DTY、FDY、POY等均呈現(xiàn)不同程度的下跌，連是寡頭經(jīng)營的PTA也處于今年的低位，目前PTA加工差在900-1000元/噸左右，恒力220萬噸裝置檢修以及需求端產(chǎn)銷的回暖，支撐PTA價(jià)格回升。
滌綸長絲方面，在持續(xù)了一段時(shí)間的低產(chǎn)銷運(yùn)行后，本周下游對原料的采購有所好轉(zhuǎn)，平均產(chǎn)銷能超百，周四產(chǎn)銷更是飆升至270%，市場交投氣氛好于前期，尤其是FDY的成交表現(xiàn)較為突出，價(jià)格也是穩(wěn)中有漲，這為9月開了個(gè)好頭。
▎染料巨頭拉漲報(bào)價(jià)，染廠訂單在增多
染料市場在沉寂了半年之后，在本周也傳出了價(jià)格上漲的消息：9月3日起，閏土常規(guī)分散染料執(zhí)行價(jià)均上調(diào)2000元/噸，活性染料執(zhí)行價(jià)全系上調(diào)1000元/噸。據(jù)了解，目前染料已經(jīng)突破了近兩年染料價(jià)格的最低價(jià)，在7、8月份分散染料黑的成交價(jià)格在28-30元/公斤，活性染料黑的成交價(jià)格在23-24元/公斤。
此次染料價(jià)格的上漲，除了因?yàn)榄h(huán)保整頓，導(dǎo)致市場供應(yīng)減少之外，對9、10月份市場旺季的預(yù)期也促使了染料巨頭上調(diào)其報(bào)價(jià)。
▎中美逆差上漲，該下達(dá)的訂單繼續(xù)下達(dá)
今年很多紡織老板擔(dān)心在中美貿(mào)易分分合合中，訂單或被轉(zhuǎn)移，或被取消。的確，今年的外貿(mào)市場“黑天鵝”頻飛，市場單量有所減少，但是進(jìn)入8月下旬，一些企業(yè)的外貿(mào)訂單還是在增多。
近期，美國商務(wù)部公布了美國7月商品與服務(wù)進(jìn)出口數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，中國仍是7月美國貿(mào)易逆差第一大來源地。
在未經(jīng)調(diào)整的基礎(chǔ)上，受貿(mào)易局勢影響較大的商品貿(mào)易逆差上漲9.4%至328億美元，為1月以來的最高水平。由此可見，美國還是離不開中國的產(chǎn)品，市場剛需依然存在。
此次降準(zhǔn)或有利于解決涉棉、紡織企業(yè)的資金難題，信貸支持力度將加大。據(jù)調(diào)查了解，部分紡企效益并未如市場反映的那樣差。
對于整個(gè)市場來說，2019年，不少紡織廠虧損、經(jīng)營不下去，倒閉、停產(chǎn)、半停產(chǎn)不在少數(shù)。但是，不少人卻忽略了一部分廠家，卻仍在順利生產(chǎn)，按部就班接單，很好地贏利。
近期，冀魯、江浙一帶紡線行情平穩(wěn)為主，部分企業(yè)接單也有一定改善。據(jù)部分廠家表示，近期訂單雖未見特別大的改善，但企業(yè)已使用上低成本原料，紗線利潤空間尚可。而部分大廠經(jīng)營效益較好，給市場帶來一些動(dòng)力。
