全球時尚產業(yè)投資并購成新趨勢

“時尚電商”領域，去年抓人眼球的服裝租賃、個性定制、二手交易等概念今年整體降溫，但按月訂購服裝配飾和生活用品、線上“一元店”等新模式讓人眼前一亮，這一領域仍保持了不俗的投資勢頭。

　　“時尚品牌”成為 2016年的一匹黑馬，投資事件數(shù)量較去年增長了1.7倍之多，眾多新興的互聯(lián)網快時尚品牌成為投資人眼中的潛力股，珠寶、服裝、包袋等各個細分領域都有新星涌現(xiàn)。而男性服裝配飾成為今年時尚品牌投資標的中亮眼一筆，占比將近 20%，男士們也開始為提升自己的顏值而慷慨解囊。

　　并購方面，2016年交易事件數(shù)量共 258起，最熱的領域為時尚品牌 、餐飲美食以及美容護理。縱觀 2016年全球電商行業(yè)，橫向整合、地區(qū)性整合趨勢明顯，也有大量線下零售商通過并購實現(xiàn)線上業(yè)務的突破。

　　此外，2016年的時裝業(yè)界發(fā)生多起針對小型高級面料工坊的并購案，作為精益制造的代表，手工制作的高級服裝配飾產品一直是時裝界的明珠，高超的手工面料制造工藝獲得了產業(yè)資本的青睞。

　　2016年中國資本持續(xù)活躍在海外并購市場，中國是服裝產業(yè)的“世界工廠”，中國服裝企業(yè)正努力跟隨產業(yè)升級的東風，向產業(yè)鏈上端不斷進發(fā)，而收購國外時尚品牌是最直接的切入方式。代表性的案例包括：山東如意集團收購法國時尚集團 SMCP，維格娜絲收購韓國青少年服飾品牌 Teenie Weenie 的中國業(yè)務以及剛泰集團收購意大利百年珠寶品牌 Buccellati（布契拉提）等。

　　從 2016年四個代表性案例剖析了全球時尚創(chuàng)業(yè)投資最新趨勢，這四個案例為：LVMH 收購德國行李箱品牌 Rimowa 80%股權；聯(lián)合利華收購互聯(lián)網男士個護品牌 Dollar Shave Club；雅詩蘭黛集團收購千禧代追捧的彩妝品牌 Too Faced 以及“壞女孩”打造的第一代互聯(lián)網時尚品牌 Nasty Gal 申請破產保護。

　　中國2016年在時尚和生活方式領域，國內股權投資事件數(shù)量共計 376起，總股權投資金額 351億人民幣，主要投資階段集中在A輪與天使輪，其中最熱的投資領域為酒店旅行，餐飲美食和文創(chuàng)娛樂，針對時尚品牌的投資還鳳毛麟角。

　　在國內，我們觀察多越來越多的產業(yè)資本開始布局早期消費品牌投資，過去產業(yè)資本一般通過做基金 LP 的方式參與早期項目，即財務投資人。而最近一兩年，產業(yè)資本參與熱情越來越高，不論是作為聯(lián)合基金管理人發(fā)起基金還是產業(yè)直投都日益普遍。

　　盡管越來越多的資本開始關注設計師品牌和與之相關的商業(yè)模式，國外也開始出現(xiàn)聚焦時尚品牌投資的專項早期基金，但設計師品牌依然是相對小眾的投資領域。