紡織服裝板塊回暖！60家紡織行業(yè)上市公司一季報有否出人意料？
2019年以來受益減稅降費政策落地、多項鼓勵消費措施推出等積極效益，居民消費意愿明顯改善。社會零售及服裝零售逐月回暖，紡織服裝板塊亦延續(xù)2018年四季度的恢復(fù)勢頭，呈現(xiàn)明顯觸底反彈，實現(xiàn)開門紅。
在中美貿(mào)易摩擦變動下，紡織行業(yè)所面臨的復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境難以徹底改變，各種不確定不穩(wěn)定因素仍然存在，但積極因素也正在累積增多。
一方面，全球經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易增長預(yù)期放緩，紡織品服裝國際市場需求短期內(nèi)難有顯著改善；國際貿(mào)易環(huán)境風(fēng)險上升，紡織行業(yè)出口壓力仍將持續(xù)。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，
但另一方面，受到經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期影響，全球貨幣流動性收縮步伐放緩，各國貨幣將適度保持寬松，有望帶動市場信心回升， 根據(jù)記者所關(guān)注的60家紡織服裝行業(yè)上市公司2019年一季度報統(tǒng)計顯示，其中， 從紡織服裝行業(yè)各板塊來看，其中， 進(jìn)一步看， 從紡織業(yè)板塊上市公司業(yè)績變動原因顯示，部分企業(yè)海外產(chǎn)能穩(wěn)步提升，推動業(yè)績回暖。
申萬宏源證券研報分析認(rèn)為，龍頭企業(yè)向越南等海外市場擴(kuò)產(chǎn)已成趨勢。一是我國部分紡織企業(yè)近年來開始進(jìn)入越南等海外市場布局。雖然時間上略晚于日韓企業(yè)，但發(fā)展速度較快。二是紡織企業(yè)大批在越南等海外市場擴(kuò)張產(chǎn)能，如百隆東方、魯泰紡織、申洲國際、健盛集團(tuán)等均在越南大力拓展，目前其越南產(chǎn)能基本占公司總產(chǎn)能1/3以上，同時未來越南產(chǎn)能占比都將持續(xù)提升。
中信建投研報顯示，上游紡織制造企業(yè)二季度增幅或?qū)⑹苤朴诋a(chǎn)能釋放不及預(yù)期、匯率波動風(fēng)險、原材料價格大幅波動風(fēng)險、中美貿(mào)易摩擦加??；下游品牌服飾企業(yè)將面臨終端消費疲軟和存貨風(fēng)險。
從一季度服裝業(yè)板塊的業(yè)績增長來看，整體運行企穩(wěn)，中高端消費回暖超預(yù)期。例如：
從家紡板塊來看，從2018年二季度開始，家紡行業(yè)受到低價產(chǎn)品沖擊影響較大，線上線下渠道均受到明顯影響，經(jīng)過兩個季度調(diào)整，2018年四季度家紡行業(yè)收入增速企穩(wěn)。2019年在去年同期高基數(shù)下增速下滑，
申萬宏源證券研報預(yù)測，從二季度開始，家紡行業(yè)增速將逐步提速，經(jīng)營態(tài)勢將逐漸向好。門店拓展方面，持續(xù)優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)，大店策略穩(wěn)步推進(jìn)，加強(qiáng)品牌影響力。
水星家紡積極推進(jìn)140平方米以上的大店以及200平方米以上的集合店的擴(kuò)建和展店，門店數(shù)量占比不斷提升。去年底公司門店總數(shù)約2700多家，其中大店數(shù)量約400家，占比近15%。去年，
盈利能力方面，
中資財經(jīng)研報分析認(rèn)為，家紡企業(yè)有望受益地產(chǎn)后周期。一、二線城市地產(chǎn)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，需求改善有望在下半年傳導(dǎo)至家紡消費。
