匯率新高能否帶來股指新高
由于受到港股在本周二的報(bào)復(fù)性反彈的推動(dòng)，上證綜指在昨日高開高走，一度向上擊穿5900點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。但奈何銀行股、地產(chǎn)股的沖高回落以及港股在昨日的不佳走勢(shì)因素影響，上證綜指有所回落，收于5843.11點(diǎn)，上漲69.72點(diǎn)，在日K線圖上留下一根上影線較長(zhǎng)的陽(yáng)K線。
機(jī)構(gòu)資金吃緊
對(duì)于昨日的走勢(shì)，表面看來，上證綜指沖高回落的確是受到銀行股、地產(chǎn)股的回落所致，但實(shí)質(zhì)上卻反映出當(dāng)前A股市場(chǎng)主流資金捉襟見肘的頭寸，這主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：
一是在大幅反彈過程中成交量一直未明顯放大。以滬市為例，周二的成交量為1026.1億元，昨日的成交量為1106.4億元。而且上證綜指的日K線圖也顯示出在近期的滬市日均成交量迅速?gòu)那捌诘?500億元左右下降至目前的1000億元左右，如此數(shù)據(jù)確說明資金面的緊張格局。
二是盤中個(gè)股屢屢出現(xiàn)異動(dòng)特征。一方面是前期二線藍(lán)籌股在基本面并沒有明顯惡化的前提下，突然大幅下跌，前期的煤炭股，近期鋼鐵股就是如此。而且昨日盤中銀行股、地產(chǎn)股雖然在午市后一度神勇，但在午市后依然難敵拋盤而有所走低，直接拖累了大盤的下跌。這本身就折射出機(jī)構(gòu)資金拆東墻補(bǔ)西墻的忙碌身影。
另外，二線藍(lán)籌股開始出現(xiàn)典型的異動(dòng)特征。比如說昨日的貴州茅臺(tái)在盤中突破1997手的賣單將該股股價(jià)從192元一單就砸到169.20元的跌停板的價(jià)位。有分析人士認(rèn)為，如此異動(dòng)的背后其實(shí)就說明有機(jī)構(gòu)資金開始模仿巴菲特減持中國(guó)石油的操作思路，減持目前估值已高且透支未來一兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)股。這無疑會(huì)加大機(jī)構(gòu)資金較為緊張的頭寸格局。
匯率再創(chuàng)新高
對(duì)此，筆者認(rèn)為，機(jī)構(gòu)資金緊張的格局，一方面是宏觀調(diào)控政策的銀根緊縮政策，尤其是加息與上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的累加效應(yīng)有所顯現(xiàn)；另一方面則是因?yàn)榉至鞯恼咝?yīng)也有所顯現(xiàn)，比如說目前就基金系QDII規(guī)模來說就達(dá)到200億元美元，是目前QFII額度的1倍。另外，中投公司的成立等因素，也化解了外匯占款所帶來的資金流動(dòng)性過剩的格局。如果再考慮到中國(guó)石油即將發(fā)行等因素，資金面的緊張也在情理之中。
不過，有分析人士指出，目前人民幣升值的“K線圖”顯示出人民幣匯率似乎已擺脫在7.51元中樞區(qū)間震蕩格局的束縛，在昨日已經(jīng)突破7.50元整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)匯改以來的新高。而人民幣升值對(duì)A股市場(chǎng)不僅僅帶來豐富的資金面預(yù)期，而且還可以進(jìn)一步刺激銀行股、地產(chǎn)股、航空運(yùn)輸股等人民幣資產(chǎn)股的股價(jià)走勢(shì)，所以，隨著人民幣匯率再度形成新的上升通道，將推動(dòng)A股市場(chǎng)也同步進(jìn)入上升通道。
新高點(diǎn)可期
隨著人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來新高，意味著A股市場(chǎng)的牛市基礎(chǔ)依然扎實(shí)有力，從而會(huì)推動(dòng)著大盤進(jìn)一步走強(qiáng)。而上證綜指目前離最高點(diǎn)也不過只有不足300點(diǎn)的距離，這對(duì)于目前上證綜指已嚴(yán)重依賴工商銀行、中國(guó)石化等大市值股的背景下，只需要大市值股輕輕一躍，上證綜指就可以改寫新的記錄，所以，新高點(diǎn)的確可期，匯率新高有望帶來上證指數(shù)的新高。
但是，由于目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊縮政策會(huì)影響到資本市場(chǎng)參與者的投資心理，因此，不少資金采取了積極減持的操作思路，這其實(shí)也是目前的“二八格局”或“一九現(xiàn)象”愈演愈烈的原因之一。也就是說，在近期，雖然大盤在匯率新高不斷的預(yù)期下有望勇創(chuàng)指數(shù)新高，但是越來越多的個(gè)股可能并不會(huì)隨大盤同步走強(qiáng)，結(jié)構(gòu)分化也將帶來投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是一些已形成下降通道的個(gè)股可能還會(huì)有新的低點(diǎn)，故建議投資者在操作中要注意這些個(gè)股的投資風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)可以適當(dāng)關(guān)注兩類個(gè)股，一是人民幣升值主線的主流品種；二是一些主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格上漲或未來凈利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期相對(duì)強(qiáng)烈的個(gè)股，包括*ST東方、浙江醫(yī)藥、新和成、太極集團(tuán)、耀皮玻璃等品種。
