匯率問題并非中歐紡織品等貿(mào)易不平衡的最重要因素

       李鋼 商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院歐洲研究部主任、研究員 
   
　　梁艷芬 商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院世界經(jīng)濟貿(mào)易部主任、研究員 
   
　　李稻葵 清華大學經(jīng)濟管理學院教授、清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任 
  
　　哈繼銘 中金公司首席經(jīng)濟學家  
  
　　何帆 中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長助理 
   
　　 本周三，中歐峰會將在北京召開。本屆峰會召開的主要目的在于回顧中歐過去10年來所取得的成績，鞏固雙邊合作機制，制定未來10年發(fā)展目標，進一步加強中歐伙伴關系。 

　　近年來，在中歐雙方貿(mào)易實現(xiàn)大幅度增長的同時，中國對歐盟貿(mào)易順差也連年擴大。有意見認為，人民幣匯率低估是中方形成貿(mào)易順差的主要原因，因此匯率問題也成為中歐峰會的討論重點。 

　　據(jù)了解，此次中歐領導人峰會前夕，由歐元區(qū)財長會議主席容克、歐洲央行行長特里謝、歐盟經(jīng)濟和貨幣事務專員阿穆尼亞組成的歐元區(qū)代表團，將與中國人民銀行、中國財政部的官員進行會晤，討論匯率問題。此外，本次中歐峰會還將涉及能源、貿(mào)易、氣候、醫(yī)療、區(qū)域發(fā)展等多個議題，歐盟希望能使中國分享到歐盟在這些方面的研究成果，并為歐盟企業(yè)帶來投資機會。 

　　在此次中歐峰會召開之前，本報以中歐貿(mào)易、人民幣匯率問題等為主題，邀請商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院歐洲研究部主任、研究員李鋼，商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院世界經(jīng)濟貿(mào)易部主任、研究員梁艷芬，中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長助理何帆，清華大學經(jīng)濟管理學院教授李稻葵，中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘五位嘉賓，對這些問題進行深入探討。 

　　中歐貿(mào)易增長率大幅超過中美、中日增長率 

　　記者：在談人民幣與歐元匯率問題之前，能否先回顧一下中國與歐盟對外貿(mào)易的總體情況？ 

　　李鋼：總體來說，在中國與歐盟全面戰(zhàn)略伙伴關系的框架下，這幾年來中歐雙邊經(jīng)貿(mào)關系得到了全面、持續(xù)、快速的發(fā)展，經(jīng)貿(mào)關系的發(fā)展反過來又進一步加強了雙邊的全面戰(zhàn)略伙伴關系。 

　　2004年，歐盟成為中國第一大貿(mào)易伙伴，目前歐盟繼續(xù)保持這一地位，此外中國也成為歐盟最大的進口來源地。在中國與歐美日三大貿(mào)易伙伴中，中歐貿(mào)易增長率大幅超過中美、中日貿(mào)易增長率。  

　　在2004年到2006年間，中國與歐盟的貿(mào)易關系突飛猛進，年均進出口額增長率在27%以上，其中中國的出口年均增幅高達32.5%，進口年均增速也為18.8%，這既有歐盟東擴的效應，也有中國加入世貿(mào)組織的積極影響。 

　　另外我計算了2001年到2006年這6年中歐貿(mào)易增長情況，雙邊進出口額增長了3.55倍，其中中國對歐盟出口增長了4.45倍，中國從歐盟進口增長了2.53倍。雙邊貿(mào)易增長態(tài)勢是非常強勁的。 

　　到2006年，中歐雙邊貿(mào)易額為2723.0億美元，同比增長25.3%。而今年前9月雙邊貿(mào)易額已經(jīng)達到2561億美元，全年將超過3000億美元，可能達到3300億美元左右。 

　　在貿(mào)易順差方面，實際上前幾年一直保持在200億美元以下，2004年開始逐年增加。2006年，中國對歐盟貿(mào)易順差為834億美元，今年前9個月為948億美元，全年估計1300億美元。 

　　記者：我國與歐盟貿(mào)易的國別結構、產(chǎn)品結構呢？ 

　　梁艷芬：在歐盟成員國中，德國、荷蘭、英國、法國和意大利是中國的主要貿(mào)易伙伴。 

　　在產(chǎn)品結構上，根據(jù)中國海關統(tǒng)計，2006年中國向歐盟出口額超過百億美元的四大類產(chǎn)品是：機電、音像設備及其零件、附件，對歐出口額為840.4億美元，占對歐出口總值的46.2%；紡織原料及紡織制品，出口額209.7億美元，占比11.5%；此外還有賤金屬及其制品，以及雜項制品。以上四大類合計比重為73.6%。 

　　中國從歐盟進口產(chǎn)品主要集中在機電、音像設備及其零件、附件；車輛、航空器、船舶及運輸設備；賤金屬及其制品；化學工業(yè)及其相關工業(yè)的產(chǎn)品等四大類上，2006年從歐盟的進口額分別為415.1億美元、129.7億美元、84.8億美元和76.1億美元，合計占我自歐進口總值的比重高達78.1%。 

　　應該說這種產(chǎn)品結構是雙方比較優(yōu)勢的結構。 

　　歐盟對華投資質(zhì)量高 

　　記者：歐盟對華投資，中國對歐盟投資的情況如何？ 

　　梁艷芬：近年來歐盟對華投資繼續(xù)保持增長，中國對歐盟投資則是逐漸增多。 

　　中國加入世貿(mào)組織后，隨著投資環(huán)境的進一步改善，歐盟企業(yè)對華投資信心不斷增強，以諾基亞、BP、殼牌、阿爾卡特、大眾、西門子等為首的跨國公司資本繼續(xù)大量進入我國，歐盟對華直接投資也在這一時期進入了快車道。 

　　2004~2006年，歐盟累計對華投資項目8011個，直接投資實際使用金額162.1億美元，占全國的8.01%。其中，2006年歐盟對華投資項目2742個，直接投資實際使用金額67.8億美元，占全國的9.76%。 

　　截至2006年底，歐盟累計對華投資項目25450個，合同外資金額980.3億美元，實際投入531.9億美元，平均項目規(guī)模209萬美元，歐盟是中國第四大外資來源地。 

　　比較來說，雖然歐盟對華投資總額落后于美國和日本，但其項目的平均規(guī)模較大，技術含量也較高，且多投資于生產(chǎn)領域，核電站、磁懸浮列車、環(huán)保等項目已成為中歐合作的標志性項目。從歐盟成員國來看，英國、德國、法國、意大利、荷蘭對華投資居于前列，2006年，上述五國對華實際投資總計42.8億美元，占全國吸引外資額的6.8%，占歐盟對華投資的80.5%。 

　　近年來，隨著中國“走出去”戰(zhàn)略的實施，中國對歐盟國家的投資也取得了一定進展，除傳統(tǒng)的貿(mào)易、海運、銀行等領域外，產(chǎn)業(yè)型投資也有所發(fā)展，以華為、中興、TCL、海爾等為龍頭的企業(yè)在歐盟的投資取得初步進展。 

　　2005年中國對歐盟25國中的23個國家有投資發(fā)生，流量金額為1.9億美元，累計存量為7.3億美元，其中批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)各占27.4%，農(nóng)林牧漁業(yè)占17.1%；采礦業(yè)和交通運輸倉儲業(yè)各占12.7%和5.8%。根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2006年經(jīng)中國商務部批準或備案，中國在歐盟的非金融類對外直接投資額為1.3億美元。 

　　記者：剛才提到歐盟對華投資項目平均規(guī)模較大，技術含量也較高的問題。 

　　李鋼：是這樣的，可以說歐盟對華投資的“質(zhì)量”是很高的。近年來，歐盟持續(xù)保持中國最大的技術引進來源地，技術轉讓水平也是不斷提高。 

　　歐盟不僅是我出口產(chǎn)品的傳統(tǒng)市場，同時也是中國引進先進技術設備和資金的主要來源地。歐盟擁有我國目前所急需的能源、環(huán)保、交通、化工、汽車、電子和農(nóng)業(yè)等方面的先進技術，且轉讓態(tài)度積極，這使歐盟成為中國引進技術的第一大來源地，我國從歐盟引進的高新技術項目占我國從全球引進總數(shù)的一半以上。 

　　匯率不是中歐順差的最重要因素 

　　今年以來，人民幣兌美元升值，對歐元是稍有貶值，在這個情況下，中國自美國的進口增長了15%，而中國自歐盟的進口增長得更快，達到21%，如果認為匯率是中歐貿(mào)易不平衡產(chǎn)生的主要原因，那么就解釋不通 

　　記者：在中歐雙邊貿(mào)易中，中國的貿(mào)易順差的確是在加大，歐盟方面認為中國巨額貿(mào)易順差是人民幣匯率水平造成的，并對人民幣問題施加壓力。我們怎么看中歐貿(mào)易順差產(chǎn)生的根本原因？ 

　　李鋼：匯率問題確實對中歐貨物貿(mào)易的不平衡產(chǎn)生了一定的影響，但并不是主要因素。比如說，今年以來，人民幣兌美元升值，對歐元是稍有貶值，在這個情況下，中國自美國的進口增長了15%，而中國自歐盟的進口增長得更快，達到21%，如果認為匯率是中歐貿(mào)易不平衡產(chǎn)生的主要原因，那么首先在這里，在經(jīng)濟學意義上就解釋不通。 

　　何帆：中歐之間貿(mào)易順差的確在擴大，這有多方面的因素，匯率是其中一個因素，但很明顯并不是最重要的因素。 

　　我認為有以下一些更為根本的原因。首先，中國的出口對匯率是缺乏彈性的，中國的勞動力以及其他一些要素價格比較廉價，對于對外貿(mào)易來講，這些價格可能比匯率更重要，因此匯率不是最重要的因素。 

　　此外，中國的出口越來越受到新的貿(mào)易格局——產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的影響，只要這種全球性的專業(yè)化分工越來越多，程度越來越高，中國的加工貿(mào)易肯定會越來越多，這跟傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易是不一樣的，因為加工貿(mào)易必然帶來貿(mào)易順差。 

　　另外，近期美國經(jīng)濟出現(xiàn)放緩和衰退跡象，這迫使很多中國出口商尋找新的出口地。 

　　所以說，在中歐貿(mào)易順差的問題上，匯率是一個因素，但不是最重要的，中國跟歐洲之間貿(mào)易順差的增加不能完全用匯率來解釋。 

　　李稻葵：這個判斷我是認同的，在匯率問題之外，中歐之間的貿(mào)易逆差有更深層次的原因。 

　　從本質(zhì)上講，歐洲地區(qū)是人口老齡化的經(jīng)濟體，中國是比較年輕的經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟的儲蓄率遠遠高于歐洲經(jīng)濟的儲蓄率。中國的年輕人要為以后退休養(yǎng)老存錢，而歐洲人口增長緩慢，反過來要用儲蓄。一個經(jīng)濟體貿(mào)易順差也好，貿(mào)易逆差也好，最大的也是比匯率更重要的決定因素，就是兩個經(jīng)濟體之間的相對儲蓄率，儲蓄率高的經(jīng)濟體會在貿(mào)易上流向低儲蓄率國家，從這個角度上就可以很好地理解中歐貿(mào)易的格局。 

　　還有一點，一般說來，隨著經(jīng)濟發(fā)展，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易比重會越來越高，分工越來越細。應該看到中歐之間的貿(mào)易不平衡，一定程度上也是兩個經(jīng)濟體在進行更加深入的貿(mào)易和經(jīng)濟合作，比如說中國有很多高端的汽車部件是從歐洲進口，可是又有部分整車返銷給歐洲，這種貿(mào)易今后會越來越重要。 

　　從貿(mào)易順差產(chǎn)生的根本原因上來說，匯率問題只是其中一個很小的部分，即便人民幣對歐元升值，我看也不會改變中歐貿(mào)易順差的基本格局。 

　　哈繼銘：在全球化背景下，中國勞動生產(chǎn)率增長很快，勞動力相對富裕，產(chǎn)品價格低廉，這意味著全球貿(mào)易背景下中國出口必然大幅上升，這是最主要的因素。另外我也認同這個判斷，就是一國的儲蓄率是該國貿(mào)易結構的一個非常重要的變量，如果儲蓄率居高不下那么往往導致該國順差很大，正因為此，單純依靠匯率來糾正失衡效果是不會很好的。 

　　中國儲蓄率高達30%，從國際范圍來看處于較高的水平，這比日本工業(yè)化時期的水平還要高出近10個百分點，而且未來幾年可能還會繼續(xù)上升。這和新中國成立后25年期間較高的出生率有關，那時候出生的人到現(xiàn)在都進入有儲蓄能力的年齡階段，上世紀70年代末中國人口政策與現(xiàn)階段的高儲蓄率也有關系，因為眼前就業(yè)者不得不存更多錢來保障退休后的生活，因此應當建立一個良好的社會保障體制，來降低中國的家庭儲蓄率，但這需要時間。 

　　即使人民幣大幅升值，國際貿(mào)易不平衡的現(xiàn)象也會因為儲蓄率等根本因素而進一步增大，這些因素可能蓋過了匯率變動的影響。匯率變動有用，但其他因素作用更大，人民幣升值可能會略微改善國際收支不平衡局面，但不是根本辦法。 

　　產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易造成的錯覺 

　　歐盟在華企業(yè)的平均利潤率水平至少在30%以上。歐盟在華企業(yè)盈利的匯回，在加工貿(mào)易中的利益掌控以及價格轉移，使其所獲實際利益遠遠超過賬面水平 

　　記者：何帆、李稻葵剛才都提到產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易、加工貿(mào)易對于中歐貿(mào)易結構的影響。 

　　李鋼：是的，中歐貨物貿(mào)易不平衡產(chǎn)生的主要原因就在于由全球產(chǎn)業(yè)轉移而導致的加工貿(mào)易方式。加工貿(mào)易是造成中歐貿(mào)易順差的絕對因素，而加工貿(mào)易在本質(zhì)上是全球產(chǎn)業(yè)轉移的結果，是跨國公司在全球范圍內(nèi)對產(chǎn)業(yè)鏈條進行重新調(diào)整布局的結果。 

　　根據(jù)中方統(tǒng)計，在中國對歐盟的貿(mào)易順差中，95%是加工貿(mào)易產(chǎn)生的，而這95%中又有81%是由外資加工貿(mào)易企業(yè)，主要是歐盟在華企業(yè)的出口產(chǎn)生的。兩個數(shù)據(jù)結合起來，也就是說，中國對歐盟貿(mào)易順差的70%是由在華外資企業(yè)，主要是歐盟在華外資企業(yè)產(chǎn)生的。 

　　因此從這個角度說，單純以原產(chǎn)地規(guī)則統(tǒng)計出來的貨物貿(mào)易順差并不能全面真實地反映雙方的貿(mào)易利益和貿(mào)易平衡狀況。