8月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款公布 外匯儲(chǔ)備與外匯占款降幅為何差異大

       中國(guó)人民銀行9月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款為281844.44億元，環(huán)比上月下降7238.36億元，7月份環(huán)比下降2491億元。央行同日公布的數(shù)據(jù)顯示，央行口徑外匯占款為260885.79億元，環(huán)比上月下降3184億元，7月份為環(huán)比下降3080億元。兩種統(tǒng)計(jì)口徑外匯占款單月降幅均為近期較高水平，但外匯占款和外匯儲(chǔ)備降幅卻不一致。對(duì)此，人民銀行新聞發(fā)言人就兩種口徑外匯占款下降差異較大等問(wèn)題進(jìn)行了解釋，并介紹了允許境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)的相關(guān)安排。

　　除了8月份央行在外匯市場(chǎng)操作提供外匯流動(dòng)性導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備下降外，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備委托貸款項(xiàng)目進(jìn)行了一些資金提款，國(guó)際市場(chǎng)一些主要金融資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)不同程度回調(diào)，也增大了外匯儲(chǔ)備降幅。

　　中國(guó)人民銀行9月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)外匯儲(chǔ)備減少939億美元。此前，央行新聞發(fā)言人表示，央行8月在外匯市場(chǎng)進(jìn)行操作，向市場(chǎng)提供外匯流動(dòng)性。央行在外匯市場(chǎng)的操作在帶動(dòng)外匯儲(chǔ)備減少的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致央行口徑外匯占款等量減少。根據(jù)匯率折算，8月外匯儲(chǔ)備減少規(guī)模約為5900億元，而當(dāng)月央行外匯占款下降3184億元，兩者降幅并不一致。

　　對(duì)此，央行新聞發(fā)言人表示，8月份央行外匯占款減少3184億元人民幣，按照匯率折算，低于8月份我國(guó)外匯儲(chǔ)備下降939億美元的水平。除了8月份央行在外匯市場(chǎng)操作提供外匯流動(dòng)性導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備下降外，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備委托貸款項(xiàng)目進(jìn)行了一些資金提款，國(guó)際市場(chǎng)一些主要金融資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)不同程度回調(diào)，也增大了外匯儲(chǔ)備降幅，上述原因共同導(dǎo)致央行外匯占款與外匯儲(chǔ)備降幅上的不一致。

　　8月份金融機(jī)構(gòu)外匯買賣余額降幅高于央行外匯占款降幅，主要原因是銀行體系外匯流動(dòng)性充裕，而外匯資金運(yùn)用收益比較低，部分金融機(jī)構(gòu)將外匯流動(dòng)性提供給企業(yè)和個(gè)人，滿足企業(yè)和個(gè)人豐富資產(chǎn)配置的需求

　　央行數(shù)據(jù)顯示，8月份金融機(jī)構(gòu)外匯買賣余額，也就是金融機(jī)構(gòu)外匯占款下降7238億元，當(dāng)月央行外匯占款減少3184億元，為什么二者差異較大？

　　對(duì)此，央行新聞發(fā)言人表示，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表統(tǒng)計(jì)口徑，金融機(jī)構(gòu)外匯買賣包含了人民銀行、銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)3類主體的外匯買賣。8月份金融機(jī)構(gòu)外匯買賣余額降幅高于央行外匯占款降幅，主要原因是銀行體系外匯流動(dòng)性充裕，而外匯資金運(yùn)用收益比較低，部分金融機(jī)構(gòu)將外匯流動(dòng)性提供給企業(yè)和個(gè)人，滿足企業(yè)和個(gè)人豐富資產(chǎn)配置的需求。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，央行在8月完善人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)之后，市場(chǎng)適應(yīng)新的市場(chǎng)機(jī)制需要一定時(shí)間。在市場(chǎng)磨合期內(nèi)，部分個(gè)人與企業(yè)持匯意愿增強(qiáng)，結(jié)匯動(dòng)力減弱。數(shù)據(jù)顯示，8月份境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人外匯存款較單月增加了270億美元，而外匯貸款單月減少近100億美元。

　　實(shí)施存款準(zhǔn)備金平均法考核,可以緩解銀行個(gè)別時(shí)點(diǎn)流動(dòng)性沖擊，允許資金存在有限度的缺口，也有利于銀行降低超儲(chǔ)率，緩解由于匯率及跨境資本的波動(dòng)可能帶來(lái)的流動(dòng)性缺口的擔(dān)憂。

　　日前，央行宣布實(shí)施存款準(zhǔn)備金平均法考核。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉能有助于應(yīng)付當(dāng)前外匯占款更頻繁的波動(dòng)。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，實(shí)施存款準(zhǔn)備金平均法考核，有助于應(yīng)付當(dāng)前外匯占款更頻繁的波動(dòng)，使得央行能夠更及時(shí)洞察市場(chǎng)流動(dòng)性狀況。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，這一緩沖措施可燙平每月5日、15日和25日三個(gè)時(shí)點(diǎn)對(duì)流動(dòng)性的沖擊，穩(wěn)定流動(dòng)性需求，允許資金存在有限度的缺口，也有利于銀行降低超儲(chǔ)率，緩解由于匯率及跨境資本的波動(dòng)可能帶來(lái)的流動(dòng)性缺口的擔(dān)憂。

　　將允許境外央行類機(jī)構(gòu)直接進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)，開(kāi)展即期、遠(yuǎn)期、掉期和期權(quán)等外匯交易。同時(shí)，外匯遠(yuǎn)期售匯宏觀審慎管理政策不針對(duì)銀行間市場(chǎng)交易，境外央行類機(jī)構(gòu)及其交易對(duì)手都不需要為此類交易交存外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)日前在大連達(dá)沃斯夏季論壇提到，中國(guó)將允許境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)交易。央行新聞發(fā)言人對(duì)此表示，中國(guó)人民銀行、外匯局一直積極推動(dòng)中國(guó)外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，穩(wěn)妥有序引入境外主體。目前，境外央行、主權(quán)財(cái)富基金、國(guó)際金融組織等境外央行類機(jī)構(gòu)均可通過(guò)人民銀行代理，間接進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)展即期、遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等衍生品交易。

　　下一步，將允許境外央行類機(jī)構(gòu)直接進(jìn)入中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)，開(kāi)展即期、遠(yuǎn)期、掉期和期權(quán)等外匯交易。人民銀行前期出臺(tái)的外匯遠(yuǎn)期售匯宏觀審慎管理政策是對(duì)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)，不針對(duì)銀行間市場(chǎng)交易。境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)行遠(yuǎn)期、掉期和期權(quán)等衍生品交易屬于銀行間市場(chǎng)交易，不屬于銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)，因此，境外央行類機(jī)構(gòu)及其交易對(duì)手都不需要為此類交易交存外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。