未來10年人民幣可能成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣

       康奈爾大學(xué)金融學(xué)教授Eswar Prasad預(yù)測(cè)，人民幣在未來5年可能成為廣泛使用的國(guó)際貨幣，在未來10年可能成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

　　由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院與第一財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合舉辦的第60次朗潤(rùn)?格致論壇于近日在北京大學(xué)舉行，這次論壇的主題是人民幣國(guó)際化前景及其對(duì)世界的影響。

　　康奈爾大學(xué)金融學(xué)教授普拉薩德（Eswar Prasad）認(rèn)為人民幣國(guó)際化包含三個(gè)方面：人民幣的國(guó)際化使用，人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，以及人民幣作為避險(xiǎn)貨幣。

　　普拉薩德預(yù)測(cè)，人民幣在未來5年可能成為廣泛使用的國(guó)際貨幣，如果中國(guó)的金融市場(chǎng)、貨幣繼續(xù)進(jìn)行改革，并且資本賬戶更加開放，人民幣在未來10年可能成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

　　而人民幣要成為避險(xiǎn)貨幣，需要政府更加公開透明、央行更加獨(dú)立、以及相應(yīng)的健全司法環(huán)境。此外，他還預(yù)測(cè)，人民幣將削弱但不會(huì)取代美元在國(guó)際金融市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位。

　　原中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)李揚(yáng)則認(rèn)為，人民幣國(guó)際化主要是人民幣作為貿(mào)易貨幣的角色，即在貿(mào)易上因?yàn)樾枰袊?guó)商品，所以需要人民幣，離開人民幣貿(mào)易進(jìn)行不了。但實(shí)際上人民幣作為貿(mào)易貨幣的地位還沒有做到。至于人民幣作為金融投資，作為儲(chǔ)備貨幣，再進(jìn)一步作為避險(xiǎn)貨幣還都比較遙遠(yuǎn)。

　　在實(shí)施靈活的匯率方面，李揚(yáng)指出，中國(guó)和別國(guó)貨幣的關(guān)系其實(shí)背后取決于利率，匯率短期內(nèi)取決于利率。而目前，但中國(guó)利率沒有市場(chǎng)化是一個(gè)很大的問題。因此人民幣的國(guó)際化首先要做到國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化。

　　此外，他認(rèn)為資本賬戶開放并不構(gòu)成人民幣國(guó)際化的必要條件。李揚(yáng)稱，資本項(xiàng)目開放有三個(gè)條件：第一市場(chǎng)是不是能接受，這個(gè)市場(chǎng)包括參與主體、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)機(jī)制。第二是有沒有良秩，政府能不能妥善的應(yīng)付這些局面。第三是有沒有一個(gè)好的時(shí)間窗口，這個(gè)很重要。

　　對(duì)于資本項(xiàng)目開放是否構(gòu)成人民幣國(guó)際化的必要條件，北大國(guó)發(fā)院黃益平教授表示，從歷史上看可能不是，但未來是否還能這樣令人質(zhì)疑。人民幣是否國(guó)際化，最終還取決于貨幣它的本質(zhì)功能——定價(jià)、支付和儲(chǔ)蓄是否國(guó)際化。

　　他還認(rèn)為，總體上來講資本項(xiàng)目放開對(duì)中國(guó)利大于弊，但前提條件是理順國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)，完善金融體系。

　　國(guó)際貨幣基金組織中國(guó)執(zhí)行董事金中夏認(rèn)為，人民幣國(guó)際化最終離不了人民幣匯率自由浮動(dòng)和資本賬戶可兌換。他指出，目前，所有發(fā)達(dá)國(guó)家和主要的新興市場(chǎng)國(guó)家（包括金磚國(guó)家）都選擇了自由浮動(dòng)匯率或者是接近自由浮動(dòng)的匯率制度。這些國(guó)家用來調(diào)節(jié)國(guó)際收支的主要工具是匯率，而不是資本管制。因此，中國(guó)應(yīng)該克服資本賬戶開放和匯率浮動(dòng)的恐懼。